中阳国际期货:美国国债收益率暴跌 债市频发衰退信号
周一(2月24日),因投资者担心新冠病毒在全球的蔓延并拖累全球经济,美国国债收益率周一暴跌。10年期美国国债收益率跌至3年低点,30年期美国国债收益率跌至历史新低。
10年期美国国债收益率跌至2016年7月以来的最低水平。30年期美国国债收益率创历史新低。投资者转向债市之际,股市暴跌,道指下跌逾800点。
基准的10年期美国国债收益率(与价格走势相反)下跌8个基点,至1.3856%。30年期美国国债收益率跌至1.8321%。
BMO美国利率主管Ian Lyngen周一在一份报告中称,"对全球疫情的担忧促使市场从本周开始风险资产转向避险资产。美国国债市场上最重要的数字已经变成……英国脱欧后创下的历史最低收益率纪录。如果这一水平被突破,请留意下面的情况。”
意大利、韩国和中东地区新冠病毒病例的激增,引发了人们对病毒进一步扩散至中国以外地区的担忧。周一,韩国进入最高警戒状态,感染人数超过760人,死亡人数上升至7人。
与此同时,意大利有第三例患者死于该病毒,确认病例数量激增至150多例。截至周日,中国卫健委已报告77,150例确诊病例,其中2,592例死亡。
收益率暴跌
到目前为止,10年期和30年期国债收益率均下跌近60个基点。对新冠病毒的恐惧,加上通货膨胀的缺乏,使得债券收益率再次创下历史新低。投资者还将收益率的波动归因于全球央行的宽松措施。
据芝加哥商品交易所(CME)的数据,出于对新冠病毒担忧的不断升级,交易员预计美联储在4月份会议上降息的几率将超过53%,市场有可能在2020年年底前实现三次降息。
债券市场发出衰退信号已经有一段时间了。去年夏天,基准的10年期国债收益率跌至2年期国债收益率之下,收益率曲线的关键部分出现反转。由于在过去50年的每次衰退之前都会出现这种现象,因此这种倒置一直是一个可*的衰退指标。
虽然2年期10年期收益率曲线不再倒置,但10年期收益率仍低于3个月收益率。这部分收益率曲线也受到美联储的密切关注,以寻找经济下滑的迹象。