中阳国际期货:中美贸易关系缓和 美债收益率上
美国长期国债收益率周五(11月8日)上升,因中美贸易紧张系缓解提振股市,并在此前四个交易日的大部分时间令国债承压。
基准10年期美国国债收益率变化不大,为1.921%,而30年期美国国债收益率也停滞不前,为2.406%。但在周五市场较为平静之前,10年期美国国债收益率一度出现近年来最大的波动之一。
周四,10年期美国国债收益率飙升15个基点,至1.96%,创下自2016年特朗普当选美国总统以来的最大涨幅。此举将收益率推高至去年8月以来的最高水平。
收益率曲线在夏季反转,引发了对经济衰退的担忧,但周四也陡升至1月以来最高。10年期国债收益率与两年期国债收益率之差最新报26个基点;10年期/3个月利差为38个基点。
本周长期利率的上升,与有关中美贸易关系、好于预期的企业利润和略好于预期的经济前景所引发的市场人气的改善同步。
市场参与者正在追随中美贸易谈判。中国商务部发言人周四表示,双方同意按比率取消现有关税。自2018年以来,两国一直在进行紧张的贸易谈判。
与此同时,欧盟委员会主席容克表示,下周美国“不会对欧洲征收任何汽车关税”。美国总统特朗普将在11月13日前决定是否对欧盟征收汽车关税。
“美国国债市场今天上午交易价格略低,此前,由于美中贸易协议预期,昨天美国国债收益率大幅飙升,”Raymond James固定收益资本市场主管Kevin Giddis写道。
“就债市而言,它只需要安然度过从避险交易转向风险交易的过程,这将导致大量资金从债市撤出,直接投入股市,”他补充道。“我并不是说这是一件坏事,我只是认为这一走势尚未成熟,而且它忽视了很大一部分基本面因素。”